万字干货 | 我们为何需要比特币？

我们倾向于将比特币置于边缘地位，将其视为一种替代性支付系统或货币，认为比特币只适用于陷入困境或者无法提供足够银行服务的经济体。

在本文中，我们将探讨导致我们财富侵蚀的金融过程，这种侵蚀会逐渐波及整个经济体，影响数百万人。这就是为什么你我的个人财富逐渐减少但不会立即被注意到的原因，而且这个过程往往不是一蹴而就的。

对于每一个个体来说，这种侵蚀通常不足以引起轩然大波，但当把一个经济体中的数百万个体加在一起时，情况就截然不同了。

在大多数国家，人们把他们的钱、储蓄和经济福利托付给大型金融机构和中央银行。人们相信，他们国家强有力的监管环境将支持他们在财富方面的安全 (甚至增长)。

然而，旨在保护银行体系完整性的监管规定，也创造了货币供应、通胀和利率条件，使财富悄悄地从私人储户转移至公共部门债务人。所以，下次当你认为有关通胀和政府债务/浪费的话题很无聊，不足以让你担心的时候，再想想是否真的是这么回事吧。

• 从国外往自己国家汇款的手续费用过高；
• 我们的个人或企业贷款利率很高；
• 过高的付款手续费，无论是信用卡支付还是跨国公司支付；
• 限制我们可以投资多少海外资金；
• 当资产管理公司、经纪商或交易所一路繁荣时，我们的投资组合价值却在缩水。

然而，兔子洞的深度远远不止于此。我们的金融体系和监管框架的架构是这样的：资金和从中产生的财富会不知不觉地通过银行体系，从储蓄者流向金融机构和政府债务偿还。更重要的是，这一切发生的规模令人震惊。本文将提供一个基于事实的概述，介绍所有这些是如何发生的，希望能“开阔你的眼界”，让你认识到这些现实，并促使你想出更好的替代方案，来取代一直被视为正常的做法。

本文中我们将主要探讨以下主题:

• 消费者承受着当今金融机构沉重成本结构的冲击；
• 金融机构从客户的资金中获得的好处远比客户从中所获得的更多；
• 即使在运转良好的发达经济体，财富也会从穷人重新分配给富人。

本文将首先从更常见的金融服务“痛症”开始，因为我们对这些“痛症”已经习以为常，也不再敏感。之后，我们将探讨我们每天信任的货币机构和体系如何促进财富从穷人向富人的隐性转移。所有这些问题和挑战将为我们为什么需要一个更好的货币体系提供基础。

而不可避免的是，我们在日常生活中感受到这些挑战的影响，具体表现为银行手续费、保险费以及储蓄或投资回报的下降等等。

而且，除了存在多个参与者 (每个参与者都为其服务提供的部分增加了成本/费用) 之外，许多其他因素也增加了成本负担，而这些负担不可避免地由消费者承担。

• 区域分行网络，每个分行承担其工作人员、经营场地、现金管理等费用支出；
• 区域自动取款机网络，其中包括维护、现金补充、现金运输和安全等费用支出；
• 大多数银行拥有老化的传统 IT 系统，其中有许多 IT 专业人士致力于维护和不断增强系统；
• 数万甚至数十万的高薪员工；
• 金融服务业高管的薪水通常很高；
• 其他费用支出。

简而言之，传统金融机构的运营成本极高，这些成本需要通过由消费者支出的手续费、保险费、利息等收回。除了金融机构运营成本高昂之外，他们的系统并没有很好地形成一体化，这一事实也增加了它们的成本。例如，缺乏标准化和一体化的系统就是以下情况发生的原因之一：

• 向收款人支付的款项可能需要几天时间才能到达他们的银行账户；
• 如果没有中介或经纪人手动为你整理，你就无法查看你在不同机构的所有投资和保单。当然，你需要为这些中介机构提供的服务付费。

当企业财务人员依赖收款银行处理货币转换时，B2B (企业对企业) 交易中的付款方和收款方在汇率和转换费用方面的透明度都可能受到限制。跨境支付不会实时结算，结算时间超过5天的情况屡见不鲜。

然而，对于公司财务人员来说，更大的担忧通常是，当资金通过代理银行系统流动时，付款方和收款方都无法有效地跟踪资金的进展。

• 退休基金管理人——管理人协助将你每月工资扣除的一部分转给不同的资产管理公司，这些资产管理公司将管理 (并有望增长) 你的基金，管理你的索赔支出等等；

• 资产管理人——他们会把你每月的投资投入到特定的股票和其他工具中，通常是基于某种形式的投资策略。除了正常的资产管理费，如果投资组合的表现超过某个基准 (投资者对该基准很少理解)，他们还可能收取表现费 (performance fee)。

• 多管理人——多管理人 (multi-managers) 通过管理基础投资经理人 (他们每个人都管理你投资的某些部分) 来参与管理你的投资，然后为其提供的这项服务向你收取费用；

• 平台提供者——这些提供者有着系统和业务操作，可以向更精明的退休基金成员提供更多的投资选择。这些平台也为此收取费用。

• 职工福利经纪人——他们的责任是帮助你的雇主为你安排退休福利，与行政人员沟通，协助教育你 (职工) 如何更好地增加你的退休储蓄等等。

• 资产顾问——这些顾问通常就投资策略向独立运行的退休基金提供意见，并就这项顾问服务收取费用。

当然，还有其他实体，比如提供实际买卖证券的交易所。这些交易相关的费用都转嫁给了投资者。时至今日，在21世纪，不透明和过高的投资费用仍然是一个巨大的问题。

• 投资于集体投资计划——尽管集体投资计划中的基金是汇集在一起的，但其中涉及的不同收费项目仍然对投资回报带来很大的影响；
• 投资于银行的帐户——不幸的是，这些帐户提供的利息 (如果有的话) 几乎跟不上通货膨胀的上涨。

那些有幸没有遭受过通胀之苦的人，常常把2008年金融危机、津巴布韦和委内瑞拉等国的恶性通胀等备受关注的经济危机，视为非常罕见的事件。

因此，我们这些在“运转良好的经济体”中事业有成的人，没有意识到或认识到我们货币体系缺陷的影响力，以及政府债务、利率和通胀目标制是如何管理的。

但是每天，一种被称为金融抑制 (Financial Repression) 的经济现象甚至在发达经济体中也在上演。

金融抑制是最糟糕的金融压迫形式，因为它以最不引人注目的方式将财富从穷人重新分配给富人和可能造成浪费的政府。它利用了以审慎监管为幌子的监管和经济政策，而不会堂而皇之地贴上金融抑制的标签。

为此，银行将通过向银行账户持有人 (储户) 支付更少的利息或不支付利息，将它们从央行受到的低息影响降至最低。最终的结果是央行和它的成员银行逃脱并将这些政府贷款的成本转嫁给银行客户。

此外，监管工具将确保私营部门的大部分储蓄继续流向政府债务，而不是其他更有利可图的投资渠道。

例如，根据美国法律规定，许多养老基金只能投资有限的金额到海外。养老基金监管规定一般会限制投资于特定资产类别的投资额度，但一般不会限制投资于政府债券的投资额度。通过此链接 [4] 我们可以查看2017年全球养老基金监管情况调查报告。

借助私人储蓄偿还政府债务，可通过下列政策和管制工具得以实现：

• 明确的政府监管——比如美国《Q条例》禁止银行为活期存款支付利息，并为储蓄存款设定了利率上限；

• 央行利率目标 (通常是当央行独立性受到限制或不具独立性时，会根据财政部的指示设定央行利率目标)。

通过要求银行通过资本充足率来持有政府债券，或禁止或抑制其他选择，为政府债券创造或维持一个受控制的国内市场。其中的措施包括：

• “审慎”监管措施，要求机构在其投资组合中持有政府债务 (养老基金历来是主要目标)；
• 股票交易税也引导投资者购买政府债券；
• 禁止黄金交易。

政府还通过实施资本管制来限制合法资产向国外转移。包括稳定的通货膨胀在内，上述工具同样有助于财富从储蓄者手中转移，以减轻政府的债务负担。

• 与市场上其他利率相比，政府贷款的还贷利率非常低。且除此之外，
• 通货膨胀会带来政府通过资本收益税、增值税、个人所得税等增加税收，这些税收的增长与我们薪资的增长是同步的。

随着时间的推移，通过税收的方式能够使得政府需要偿还的债务大幅下降。负利率会降低政府债务的实际价值，但也会降低个人储蓄的实际价值。上述政策工具迫使储蓄者参与到这种经济环境中来，将他们在大宗商品或海外投资等其它抗通胀渠道上的投资能力被降至最低。

金融抑制有时被称为隐形税。

上述政策工具创建了一个强制的、有监管驱动的垄断市场，在这个垄断市场中，通过将政府贷款的低利率和更高的通胀率相结合，将个人储蓄以一种非常复杂和隐秘的方式导向了减少政府债务的方向。

普通民众可能永远不会理解这种方式是如何运作的，甚至不知道这些正在发生的事情。

在金融抑制时期，巨额财富从储户手中被重新分配，且几乎不会带来任何政治后果。

• 利用客户在银行/支票帐户的存款，以远高于政府债券的利率向公众发放贷款；
• 向支票帐户客户支付很少或没有利息。

银行能够从贷款 (使用客户的资金) 中产生利息收入，或者 (使用客户的资金) 投资于高回报资产，其中带来的收入不仅用来清偿政府债务，而且还能为银行赚取丰厚利润。

例如，投资者不断通过投资股票来追求高于通胀的回报。但即使你已经获得了超过通胀水平的回报，你的回报可能还要缴纳资本收益税，这在一定程度上立即降低了你的净回报。

为了让你了解金融抑制对一个国家的影响有多么广泛，我们以美国和英国为例。在上世纪80年代的经济抑制时期，这两个经济体平均仅通过GDP的3-4%就清算了政府的债务。1980年，美国 GDP 约为2.86万亿美元，其中4%大约是1,140亿美元。

当涉及到通过保持一个健康的通货膨胀率 (比如2%) 来刺激经济，通过降低利率，央行就启动了清算政府债务所需的具体措施。具体来说，就是低利率+温和的通胀率。2%的通胀率看似无害，但随着时间的推移，它的影响会越来越大。

例如，一笔1,000美元的投资，假设20年的回报率为5%，那么20年后它的价值约为2,650美元。然而，2%的通货膨胀率实际上会使投资的实际价值减少32%，降至1,800美元左右。

比特币是自互联网出现以来，由计算机科学发展而来的最重大的进步。

在下文中，我们将展示比特币如何不受传统货币体系缺陷的影响，以及它如何造福社会，同时还将探讨比特币为何如此具有革命性，并呈现出似乎“势不可挡”的态势。但针对比特币的反面论据 (如功耗、比特币的波动性或“交易速度慢”等) 将不是本文的讨论范围。

• 成功的商业需要银行和央行得到社会的信任 (这就是为什么需要对大型机构进行监管才能产生这种信任)；

• 事实上，支付系统的本质是这样的：从付款人到收款人，以及介于两者之间的所有支付中间机构，都需要得到信任。为了确保这种信任，需要采取各种控制措施，如 KYC (了解您的客户)、AML (反洗钱)、ID&V (身份识别和验证) 等来实现支付。

而比特币支付网络是世界上第一个成功创建点对点形式的货币传输的尝试，其中：

• 不需要中介机构或金融机构；

• 不需要信任任何个人或机构就能确保支付成功。

比特币支付系统提供了一种无需信任的方式，任何人都可以进行支付，而不需要知道或信任系统上的任何其他人，或者不需要一个中央权威来提供必要的信任。在这个过程中，它降低了交易的成本。它允许任何人参与。它不要求你提供 KYC 文件，不要求你按月支付账户费用，也不要求你达到银行要求的年龄。

2.比特币的总供应量被限制在2100万枚

与央行或财政部可以“印制”或“不印制”的法定货币不同，比特币的供应是固定的、不可改变的，不受政府当局的影响。这点与其他加密货币不同，其他加密货币的供应量 (甚至通胀率) 会受到个人的影响。

因此，比特币解决了通胀问题。比特币是抗通胀的数字资产，是不可复制的资产。我们所知道的所有数码产品 (一首歌、一张照片或一封电子邮件) 都可以复制。比特币不能复制。当你给别人发电子邮件时，你仍然保留一份副本。而比特币不是如此。当你向某人发送比特币时，你不再拥有它的“副本”。

3. 比特币是一种全新的支付系统

比特币不是我们已经熟悉的支付版本 (PayPal、Zapper 等)，也不是一个建立在现有支付基础设施 (如银行、SWIFT 或信用卡网络) 之上的支付系统。比特币不需要或有必要与任何银行系统相连接就能运行。

这方面使其与 Ripple、Libra 或央行数字货币等解决方案有本质区别。Ripple 仍然需要与现有的银行基础设施进行接口，这些银行基础设施陈旧、缺乏一体化、成本高昂且难以在其上进行创新。

有了比特币网络，支付应用可以在不受到这些传统系统限制或需要其进行改造的情况下进行搭建。

4. 比特币是无国界限制的

比特币没有地理限制。比特币存在于在区块链上，这是一个全球性的、去中心化的、不受管辖的分布式数据库。

因此，比特币不受特定政府或监管机构的支撑。它不受监管机构实施的外汇限制的影响。比特币为用户提供了一个走出这个由国家的监管规定所强制执行的 (比如上文讨论的金融抑制) “垄断市场”的出口。且监管部门对离岸可投资金额的限制不再适用于比特币。

正如前面指出的，比特币没有地理限制。比特币生活在区块链上，而区块链是一个全球性的、去中心化的、不受管辖的分布式账本。你的比特币已经“无处不在”。

2. 你的钱包里其实没有比特币!

比特币钱包软件给人的印象是，比特币从一个钱包发送到另一个钱包，但比特币实际上是从一笔交易转移到另一笔交易中，且这些交易存储在一条全球区块链上。每笔交易中的比特币都是前一笔 (或多笔) 交易中已经接收到的比特币。

因此，一笔交易的输入是前一笔交易的输出。只有拥有正确的公钥/私钥对的人才能解锁被输出的比特币并继续使用。

此外，即使你的钱包给你的印象是，你有一定数量的比特币在你的移动设备或硬件钱包，但你的钱包中实际上并没有这些比特币。你钱包中存储的只加密密钥，使你能够使用一定量的锁定和存储在区块链上的比特币。

因此，当你带着你的硬件钱包在各国之间旅行时，你实际上并没有携带“比特币”跨越国界。

3. 没有“给某人发送比特币”这种事

从技术上讲，在比特币的世界里，没有实际移动比特币这回事。当你带着你的硬件钱包旅行到另一个国家时，你拥有的未使用的交易输 (UTXO) 出已经“在那里”了，或者说它‘无处不在’。因此，比特币始终是全球性的，

当你与另一个接收方进行交易或“发送”比特币时，你所做的一切就是将该全球网络中的一定量比特币的所有权进行变更 (这个过程由整个网络验证的)。比特币本身实际上没有任何物理意义上的移动。

因此，所有关于法币转账的法律和法律框架 (比如针对法币转账运营商的法律框架) 都无法对比特币进行监管，因为比特币不存在传统意义上的转账!

4. 比特币交易的传输可以在比特币网络之外进行

比特币是一种完全独立于底层传输媒介的货币形式。比特币交易是一种数字签名的数据结构，可以通过不同的传输层或者通信媒体 (比如电子邮件、SMS 或 Facebook等) 进行传输，而不仅仅是比特币支付网络。

所有比特币交易需要做的就是以某种方式被矿工打包，最终将其包含在一个区块中。

比特币交易的安全性来自用户对公钥/私钥的所有权和工作量证明共识机制。

相比之下，通过 POS 设备的信用卡交易，你的实际信用卡详细信息 (卡号、有效期、CVV代码等) 是通过该设备和所有中间商传输的，直到到达发卡银行进行授权。

这些信用卡信息是很敏感的，如果这些信息被截获并以某种方式解密，信用卡持有人的帐户将受到威胁。严格的 PCI DSS (支付卡行业数据安全标准) 实现旨在将这种风险降到最低，但重点是，与比特币交易不同，你传输给发卡银行的是敏感的数据。

信用卡信息也存储在支付链的各个端点。我们已经看到了许多信用卡信息被泄露的例子。这并不总是因为支付链中的参与者存在过失，而也可能是因为一个有足够动机的黑客或罪犯最终会找到获取这些信用卡信息的方法。你的信用卡数据实际上是帐户的接入码。

比特币交易则完全不同。正在被传输的交易不是“访问代码”，而是经过数字签名的消息。比特币交易实际上就是授权谁能够使用该区块链上的未使用交易输出 (UTXO)。比特币交易不包含敏感数据。如果你拦截了这笔交易，你所知道的只是这些比特币从哪个地址而来，哪个地址可以花这些比特币，以及可以花多少。签名不会透露任何信息，地址也不会透露任何信息。

即使你拦截了交易，你也不能修改交易，因为交易的每一部分都包含在签名中 (尽管从技术上讲，比特币允许智能合约的各方使用 SIGHASH 标志和 ANYONECANPAY 修饰符修改交易的某些部分)。

因此，比特币交易可以通过任何通信媒介进行传输。经数字签名的消息中的任何内容都不能被破坏。我们只需要使消息到达比特币网络中的一个节点。从那里，它将被广播到其他节点，并由网络进行验证。

5. 比特币交易可以转换成任何消息类型

比特币交易是一种数据结构。因此，交易可以被编码成不同的格式。

比如比特币交易可以被编码成一张通过电子邮件发送给收件人 (或者发布在网页上供接收者访问) 的图片。接收者只需要解码该文件格式就可以获得原始交易，并将交易注入比特币网络进中以让矿工确认。

比特币交易甚至可以隐藏在图像中，并通过任何方便的通讯工具发送给接收者。

[3]:https://www.worldbank.org/en/news/press-release/2018/04/19/financial-inclusion-on-the-rise-but-gaps-remain-global-findex-database-shows?

[4]:https://www.oecd.org/daf/fin/private-pensions/2017-Survey-Investment-Regulation-Pension-Funds.pdf?source=post_page

[5]:https://www.nber.org/papers/w16893?source=post_page

作者 | Irlon Terblanche

编译 | Jhonny

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